大型冷水機組由三個相互關聯的系統組成：制冷劑循環系統、水循環系統、電器自控系統。大型冷水機組通過室外主機提供空調冷/熱水，由水管系統輸送到室內末端裝置，水與空氣在室內末端處進行熱交換來消除房間冷/熱負荷。是一種集中產生冷/熱量，但分散處理各房間負荷的空調系統型式。
    系統穩定性對比
    冷水機組：室外機完成制冷循環的所有過程，是一個完整的系統，室內機只是簡單的熱交換作用，兩者互相獨立，互不影響，可單獨對室內機或室外機進行改造。
    多聯機：室外機與室內機共同組成制冷系統，一臺室內機發生故障時，會使整個系統平衡失調，對其它室內機工作產生影響，室內外機的改造需同時進行。
    管路對比
    冷水機組：水系統管路不受長度和高度的限制。
    多聯機：冷媒配管系統的長度、高度差均受一定的限制，但多數廠家通過流量分配技術可使總長在100m以內,高度差在30m以內,基本上可滿足家用及商用需要。
    環保對比
    冷水機組：制冷劑密封在室外機內，室內介質是水。水是環保的介質，對環境沒有影響，不存在安全隱患。
    多聯機：室內管路中的介質是制冷劑，制冷劑是溫室效應的元兇，同時會破壞大氣層，現在多采用環保冷媒R410A。
    維修對比
    冷水機組：水系統定頻壓縮機的維修和更換費用較低，制冷回路及控制簡單清晰，維修方便。
    多聯機：VRV系統變頻壓縮機的維修和更換費用較高，制冷回路及控制復雜，維修復雜。
    安全性對比
    冷水機組：低壓水系統泄漏可能性較小，而且水系統泄漏可非常明顯地察覺，從而及時維修，因此即使泄漏帶來的影響也較小。
    多聯機：VRV系統在室內分布著廣泛的冷媒管道，而冷媒管道全部是在現場焊接的，同時冷媒系統是高壓系統，所以泄漏可能性較大。為了找到漏點，需要進行檢漏工作，檢漏過程中對裝修的破壞往往大于水系統泄漏帶來的影響。